美대선, 벤처투자 영향. 질문은 얼마입니까?

대부분의 미국과 마찬가지로 벤처 및 스타트업 분야에 종사하는 사람들은 누가 승리할지, 그리고 이것이 M&A, 세금 등 업계의 큰 문제에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 예의 주시하면서 다음 주에 쏟아지는 미국 대통령 선거의 결과를 지켜볼 것입니다. 심지어 암호화폐까지요.

차기 미국 대통령이 이러한 문제를 단독으로 결정하지는 않을 것이지만, 당선된 사람은 AI에서 바이오제약, 거대 기술 기업에서 사전 시드 스타트업에 이르기까지 다양한 산업에 중요할 수 있는 규제 및 세금 변경에 대해 큰 발언권을 갖게 될 것입니다. .

대선이 며칠 앞으로 다가옴에 따라 VC와 창업자들이 주목하고 있는 가장 큰 문제 중 일부를 살펴보겠습니다.

독점 금지

지금까지 대부분의 투자자, 심지어 스타트업도 궁금해하는 주요 쟁점은 매우 미지근한 M&A 시장에 차기 대통령이 어떤 의미를 가질 수 있느냐는 것입니다.

워싱턴 DC에 소재한 생명과학 투자자 연합인 인큐베이트(Incubate)의 전무이사인 존 스탠포드(John Stanford)는 “이것은 정말 큰 문제 중 하나, 둘, 셋입니다.”라고 말했습니다. “우리는 이러한 (규제) 환경을 통제해야 합니다.”

아마존이 제안한 14억 달러 규모의 아이로봇(iRobot) 인수는 일부 투자자들이 M&A에 대한 지나친 규제 환경을 연방통상위원회(Federal Trade Commission)와 미국 법무부에 비난한다고 생각하기 때문에 거래가 폐기된 사례 중 하나입니다.

벤처 투자자가 계속 투자하려면 회사의 출구가 필요합니다. 스탠포드는 ​​“벤처에서는 승자가 패자의 대가를 지불한다”고 말했다. “그래서 성공적인 거래가 필요합니다.”

그러나 VC가 지원하는 스타트업과 관련된 M&A 거래는 지난 몇 년 동안 둔화되었다고 Crunchbase 데이터는 보여줍니다.

리뷰에 묶여 있는 큰 거래가 헤드라인을 장식하는 반면, 다른 소규모의 비밀스러운 거래는 더 비싸지고 돈과 번거로움을 감당할 가치가 없다고 간주되어 실현되지 못했다고 스탠포드는 ​​말했습니다.

선거 이후 규제가 어떻게 될지는 불분명하다. 도널드 트럼프 전 대통령은 규제를 완화하고 FTC에 대해 더 많은 대통령 권한을 행사하겠다고 약속했지만, 때때로 그는 기술계 최대 기업의 일부 움직임을 지지하고 그들이 보유한 권력에 대해 비판적이었습니다. 그러나 러닝메이트인 JD Vance는 과거 FTC가 Big Tech를 장악하고 있다고 칭찬했습니다.

많은 사람들은 카말라 해리스(Kamala Harris) 부통령이 대통령이 된다면 동일한 규제 분위기가 계속될 것으로 기대하지만 북부 캘리포니아 출신인 그녀는 또한 실리콘 밸리의 긴밀한 관계와 친구들을 갖고 있으며 규제 기관에 대한 그들의 우려를 들을 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 VC들은 IPO 파이프라인이 여전히 얼어붙고 M&A 시장이 약해 유동성에 타격을 받고 있다고 말한다.

암호화폐

아마도 선거 기간 동안 모든 스타트업 산업 중에서 가장 많이 언급된 것은 암호화폐일 것입니다.

많은 스타트업과 벤처 투자자를 포함하는 암호화폐 커뮤니티는 어떤 자산 클래스 암호화폐를 고려해야 하는지에 대해 연방 정부와 의견 차이를 보였습니다. 따라서 SEC 또는 상품선물거래위원회 중 어느 정부 기관이 이를 감독해야 하는지에 대한 의문이 제기됩니다.

암호화폐 지지자들은 2024년에도 공격적이었습니다. 옹호 단체인 Public Citizen의 최근 보고서에 따르면 올해 연방 선거 캠페인에 기부된 모든 기업 자금의 거의 절반이 암호화폐 후원자로부터 나왔습니다. 전체적으로 암호화폐 기업과 부유한 투자자들은 2024년 연방 선거에 1억 1900만 달러 이상을 직접 기부했습니다.

트럼프가 암호화폐 대중의 마음을 사로잡은 것은 분명하지만(그는 자신만의 암호화폐 프로젝트를 갖고 있음), 해리스의 캠페인은 암호화폐에 대해 큰 칙령을 내리지 않았습니다. 그러나 Biden 행정부는 암호화폐에 대해 비우호적인 것으로 간주되었습니다. 특히 암호화폐에 대해 엄격한 시행별 규제 접근 방식을 취한 SEC 의장 Gary Gensler가 그렇습니다.

엄격하게 규제된 시장에 투자하는 벤처 기업인 Tusk Venture Partners의 CEO이자 공동 창업자인 Bradley Tusk는 “우리는 Harris가 암호화폐에 대해 어떻게 생각하는지 실제로 알지 못하지만 그녀는 커뮤니티의 구애를 받고 있습니다.”라고 말했습니다.

지난주 디지털 결제 네트워크 Ripple의 공동 창립자이자 회장인 Chris Larsen이 Harris 캠페인을 지원하는 PAC에 1,180만 달러 이상을 기부한 것으로 보고되었습니다.

Tusk는 “암호화폐 업계 대부분은 누가 Gensler를 대체할지 알고 싶어 한다고 생각합니다.”라고 말했습니다.

세금, 생명공학 등

독점 금지 규제와 암호화폐가 스타트업 및 벤처 업계의 선거 뉴스를 장악하고 있지만 더 많은 문제가 있습니다.

스탠포드는 ​​많은 VC들이 선거 승자가 만료된 연구 및 개발 지출에 대해 즉각적인 세금 공제를 제공하는 2017년 세금 감면 및 고용법 조항을 갱신하기를 바라고 있다고 말했습니다. 제품을 개발하고 있습니다.

또한 약품 가격을 제한하는 최근 인플레이션 감소법의 의료 조항과 이것이 향후 생명공학/바이오제약 투자에 어떤 의미를 가질 수 있는지에 대한 우려가 있다고 Stanford는 말했습니다.

그는 “향후 저분자 의약품 투자에 대한 보상이 더 작아질 수 있다”고 말했다.

투스크는 연방정부가 마침내 자율주행과 관련된 주간 교통에 대한 지침을 제공할 것을 찾고 있다고 말했습니다. 이는 현 행정부가 아직 수행하지 않은 일입니다.

거시적 관점에서 투스크는 벤처 업계도 경제 전체에 상당한 영향을 미칠 연방준비은행의 독립성을 제거하겠다는 트럼프의 약속을 지켜봐야 한다고 덧붙였습니다.

결국

결과가 어떻든, 대선은 벤처와 스타트업에 영향을 미칠 훨씬 더 큰 파이의 일부일 가능성이 높다.

하원과 상원의 마진이 매우 희박할 가능성이 있기 때문에 대규모 발의안을 추진하는 것은 여전히 ​​어려울 것입니다.

규제 산업을 전문으로 하는 회사의 Tusk는 대부분의 기술 규제가 연방 정부에 의해 시행되지 않는다는 점을 기억하는 것도 매우 중요하다고 말했습니다.

“엄청난 양의 기술 규제는 지방자치단체와 주 차원에서 이루어집니다.”라고 그는 말했습니다. “연방 차원에서는 그런 일이 일어나지 않습니다. 실제로 그러한 유형의 규제에 관해서는 주지사와 같은 것이 더 중요합니다.”

사람들은 자신의 특정 문제나 원인, 후보자의 입장에 초점을 맞추고 싶어하지만 스탠포드는 ​​벤처에 종사하는 대부분의 사람들이 같은 것을 원한다고 말했습니다. “기업이 규모를 확장함에 따라 가장 좋은 방법은 일반적으로 정부가 방해가 되지 않는 것입니다.”라고 그는 말했습니다. “어쨌든 대부분의 투자는 실패할 것입니다. 우리는 정부의 간섭과 불확실성으로 인해 일이 더욱 어려워지는 것을 원하지 않습니다.”

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일러스트: 돔 구즈만