Shriram Finance 2분기 결과 검토: 관리 자산 성장이 여전히 강세를 보이고 있습니다. 안정적인 자산건전성; 매수 보류: IDBI 캐피탈

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IDBI 자본 보고서

Shriram Finance Ltd.의 관리 자산 성장은 지출액의 15.5% YoY 성장에 힘입어 20% YoY로 강력한 성장을 유지했습니다. 경영진은 FY25에 대해 연간 AUM 성장 지침을 15% 이상 유지했습니다. 우리는 AUM 성장이 연평균 17%(FY24-26) 증가할 것으로 예상합니다. 순이자마진은 수익률 하락으로 인해 전분기 대비 5bp 감소했습니다. 그러나 NIM은 개선될 것으로 예상되며, 내년에는 금리 인하가 예상된다.

GS3는 5.3%, 더 나은 컬렉션으로 인해 5.44%로 자산 품질이 안정적으로 유지되었습니다. 순이자이익은 순이자마진 하락으로 전년 동기 대비 19% 증가. 충당금 전 영업이익은 영업비용 증가(전년 대비 20% 증가)로 인해 전년 대비 15% 증가했습니다. 그러나 PAT는 낮은 충당금(전년 대비 9% 증가)으로 인해 전년 대비 18% 성장했습니다.

우리는 대체로 추정치를 유지했습니다. 우리는 3 이상의 RoA와 함께 관리 대상 자산의 강력한 성장으로 FY26E의 조정 장부 가치가 2.3배(이전 2.2배)인 Rs 3,630(이전 Rs 3,460)의 새 목표 가격으로 “매수” 등급을 유지합니다. %.

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부인 성명

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