중국 기반 스타트업에 대한 벤처 자금 지원이 고갈됨

중국 신생 기업에 대한 벤처 자금 지원은 10년 만에 최저치를 기록할 가능성이 거의 확실해 보이는데, 이는 중국 내 초기 단계 자금 지원이 계속해서 급감하고 있기 때문이다.

크런치베이스 데이터에 따르면, 중국 내 스타트업에 대한 총 자금 지원은 지난 분기에 74억 달러로 바닥을 쳤습니다. 이는 1분기에 투자된 128억 달러에 비해 무려 42% 감소한 수치이며, 2014년 3분기 이후 최저치입니다.

이 나라는 2014년 이래로 벤처 자금 조달에서 가장 약한 해를 맞을 것으로 보인다. 당시 벤처 자금 조달은 200억 달러가 조금 넘었다.

이러한 엄청난 수치는 최근 아시아에서 벤처 자금 조달이 2015년 4분기 이후 최악의 분기를 기록한 이유를 명확히 보여줍니다. 아시아 기반 스타트업이 모금한 벤처 자금은 불과 146억 달러에 불과했습니다. 이는 미국과 레드 드래건 간의 긴장이 고조됨에 따라 중국 스타트업이 입은 실제 비용일 수 있습니다.

초기 단계 자금 조달에 타격을 입다

최근 중국 벤처 생태계에 가장 큰 타격을 준 것은 초기 자금 지원이 크게 줄어든 것입니다.

2분기에 이러한 자금 조달은 25억 달러에 그쳤습니다. 이는 다시 한번 초기 단계 자금 조달이 적어도 10년 동안 도달한 가장 낮은 금액입니다. 이 수치는 또한 초기 단계 자금 조달이 76억 달러로 크게 증가했던 1분기 대비 무려 67% 감소한 수치입니다.

이는 2014년 2분기 이후 이 단계에서 이루어진 가장 낮은 자금 조달 규모입니다.

초기 단계에 대한 달러 가치 하락은 결국 대규모 성장 라운드를 모색하는 회사가 줄어들 수 있음을 의미합니다. 이는 벤처 캐피털에서 큰 자금이 몰리는 분야입니다.

큰 라운드

대규모 성장 라운드에 대해 말하자면, 그것은 완전히 붕괴되지는 않았지만 작년 후반에 그랬던 것처럼 더 이상 전체 숫자를 지탱하지 못하고 있습니다.

성장 라운드(후기 단계와 기술 성장 라운드의 조합)는 2분기에 총 39억 달러에 달했습니다. 이는 13% 감소에 불과하지만 작년 3분기에 모금한 100억 달러와 4분기에 모금한 78억 달러에 비하면 훨씬 적습니다.

2분기에 이루어진 대규모 투자 라운드로는 전기 자동차 스타트업인 Hozon이 6억 9,000만 달러를 확보하고, 제조 스타트업 MiniMax가 시리즈 B에서 6억 달러를 모금했으며, 반도체 회사 Unisoc이 약 5억 5,200만 달러 규모의 라운드를 모금했습니다.

하지만 이러한 것들도 1분기에 모금한 대규모 성장 라운드와 비교하면 턱없이 부족합니다.

AI가 하루를 구하지 못하다

물론 AI가 세상을 구할 것이라고 생각하기는 쉽습니다. 이는 미국 펀딩 시장에서 일어나고 있는 일과 비슷합니다.

그러나 AI 시장조차 붐을 일으키지 못하고 있습니다. 대부분 분기별로 꾸준히 증가했지만(이전에 언급한 Moonshot 라운드 덕분에 1분기에 24억 달러를 기록) 2분기에는 15억 달러로 다시 떨어졌고 이번 분기에도 비슷한 속도입니다.

다음은 무엇인가요?

그러면 AI가 답이 아니라면 무엇이 답일까요?

좋은 질문입니다. 지금 시점에서는 미국과 중국 간의 긴장이 일부 투자자 자금을 이 지역에서 몰아냈다는 데는 의문의 여지가 없어 보입니다.

벤처 및 IPO에 대한 중국의 규제 정책도 상황에 도움이 되지 않았습니다. 관리들이 쇠퇴하는 시장을 활성화하기 위해 이를 바꾸려는 징후가 있었지만, 아직은 도움이 되지 않았고, 도움이 될지 누가 알겠습니까?

더 큰 의문도 있습니다. 이것이 아시아 지역 전체에 어떤 의미를 갖는 것일까요?

중국은 그 시장의 풍향계입니다. 중국은 그 지역의 경제적 엔진입니다. 중국 벤처 시장이 쇠퇴하면 다른 국가의 시장이 큰 영향을 받을 수 있으며 일부 기술 혁신이 중단될 수 있습니다.

지난 분기와 지금까지의 현재 분기는 중국과 아시아 전체에 대한 예외일 수 있습니다. 하지만 창업자와 벤처 캐피털리스트는 확실히 스스로에게 질문해야 합니다. 만약 그렇지 않다면 어떨까요?

방법론

이 보고서에 포함된 데이터는 Crunchbase에서 직접 가져온 것이며 보고된 데이터를 기반으로 합니다. 보고된 데이터는 2024년 8월 20일 기준입니다.

데이터 지연은 벤처 활동의 초기 단계에서 가장 두드러지며, 창업 자금 규모는 분기/연도가 끝난 후 크게 증가합니다.

달리 명시되지 않는 한 모든 자금 조달 가치는 미국 달러로 제공됩니다. Crunchbase는 자금 조달 라운드, 인수, IPO 및 기타 금융 이벤트가 보고된 날짜부터 적용되는 현물 환율로 외화를 미국 달러로 변환합니다. 이러한 이벤트가 이벤트가 발표된 후 오랜 시간이 지나서 Crunchbase에 추가되었더라도 외화 거래는 역사적 현물 가격으로 변환됩니다.

자금조달 용어집

2023년 1월부터 보고서에 기업 자금 조달 라운드를 포함하는 방식을 변경했습니다. 기업 라운드는 회사가 벤처 시리즈 자금 조달 라운드를 통해 시드 단계에서 자본 자금을 조달한 경우에만 포함됩니다.

시드 앤 엔젤은 시드, 프리 시드, 엔젤 라운드로 구성됩니다. Crunchbase에는 알려지지 않은 시리즈의 벤처 라운드, 주식 크라우드펀딩, 300만 달러(USD 또는 환산된 USD) 이하의 전환사채도 포함됩니다.

초기 단계에는 시리즈 A와 시리즈 B 라운드, 그리고 다른 라운드 유형이 포함됩니다. Crunchbase에는 알려지지 않은 시리즈의 벤처 라운드, 기업 벤처 및 300만 달러 이상인 다른 라운드, 그리고 1,500만 달러 이하의 라운드가 포함됩니다.

후기 단계는 “시리즈(문자)” 명명 규칙을 따르는 시리즈 C, 시리즈 D, 시리즈 E 및 후기 문자 벤처 라운드로 구성됩니다. 또한 알려지지 않은 시리즈, 기업 벤처 및 1,500만 달러 이상의 기타 라운드도 포함됩니다.

기술 성장은 이전에 “벤처” 라운드를 모금한 회사가 모금한 사모펀 라운드입니다. (기본적으로 이전에 정의된 단계의 모든 라운드입니다.)

관련 자료: