인도 모디, 민영화 계획에서 벗어나 국영 기업을 정비할 예정이라고 소식통이 전함

뉴 델리: 인도 정부 소식통에 따르면, 인도는 200개가 넘는 국영기업을 개편해 수익성을 높일 계획이라고 합니다. 이는 성공하기 어려웠던 나렌드라 모디 총리의 공격적인 민영화 프로그램에서 벗어나려는 신호입니다.

2021년에 발표된 인도의 6,000억 달러에 달하는 거대한 국유 부문의 주요 부분을 민영화한다는 계획은 4~5월 총선을 앞두고 둔화되었고, 이제는 모디가 의회에서 다수당 지위를 잃고 연립 정부의 동맹에 의지해 집권에 복귀해야 하므로 더 큰 저항에 직면해 있습니다.

재무부 장관 니르말라 시타라만이 7월 23일에 연간 예산의 일부로 공개할 것으로 예상되는 이 새로운 계획에는 이러한 회사들이 소유한 미활용 토지의 대규모 구획을 매각하고 다른 자산을 현금화하는 것이 포함된다고 정책을 알고 있는 두 명의 관리가 말했습니다. 그들은 일부 측면은 아직 미세 조정되지 않았다고 덧붙였습니다.

목표는 현재 4~3월 회계연도에 240억 달러를 모금하고 그 자금을 회사에 재투자하는 한편, 단기 목표가 아닌 각 회사별 5개년 실적 및 생산 목표를 설정하는 것입니다.

국유기업을 정비하려는 계획은 이전에 보고된 바가 없습니다.

해당 공무원들은 기밀 협의에 관해 말할 권한이 없기 때문에 신원을 밝히기를 거부했습니다.

재무부는 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

정부는 선거 전에 제출한 중간 예산에서 10년 만에 처음으로 지분 매각에 대한 수치를 제공하지 않았습니다.

한 관계자는 “정부는 무차별적인 자산 매각에서 국유기업의 내재적 가치를 높이는 방향으로 초점을 옮기고 있다”고 말했다.

공무원들은 정부가 다수 지분을 보유한 기업에 승계 계획을 도입하고, 여러 회사 관리자 23만 명을 교육하여 고위직에 대비하도록 준비시키는 방안을 제안할 계획이라고 밝혔다.

현재 정부는 국유기업의 최고경영자를 임명합니다.

정부는 2025/26 회계연도부터 관리자 교육, 회사 이사회 전문가 채용, 고성과에 대한 인센티브를 포함하는 계획을 시행할 가능성이 높으며, 자율성 확대로 회사의 경쟁력이 향상될 것으로 기대합니다.

2021년에 발표된 국영기업 대부분 매각 계획에는 은행 2곳, 보험회사 1곳, 철강, 에너지, 제약 분야 기업 등이 포함되었으며, 적자 기업을 폐쇄하는 내용도 포함되었습니다.

하지만 인도는 부채에 시달리는 에어 인디아를 타타 그룹에 매각하는 것만 완료할 수 있었고, 다른 일부 매각 계획은 철회했습니다. LIC 지분은 3.5%에 불과하며, 다른 몇몇 회사의 지분은 매각되었습니다.

인도의 석유부 장관인 하딥 푸리는 지난주에 국유기업인 바라트 페트롤리엄 코퍼레이션을 매각하는 계획은 더 이상 고려되지 않는다고 밝혔습니다. 해당 회사가 1년 동안 매각 가격만큼이나 많은 이익을 냈기 때문입니다.

피치 등급 기관의 현지 지사인 인디아 레이팅스의 수석 경제학자인 수닐 신하는 “가족의 은제품을 싼 가격에 판매”했다는 혐의로 훼손된 국영 기업의 매각은 모디 총리의 의회 다수당이 줄어든 후에는 추진하기 어려울 것이라고 말했습니다.

“이것(사유화)은 실제로 정치적 격전으로 눈덩이처럼 불어날 수 있습니다… 이를 회복하는 것은 매우 어려울 수 있으며, 이에 대한 정치적 대가를 치러야 할 수도 있습니다.”

붐비는 시장

민영화와 지분 매각에 따른 어려움에도 불구하고, 국영기업의 전반적인 시장 가치는 지난 1년 동안 부문 개혁에 대한 기대감으로 두 배 이상 상승했습니다.

국유기업을 추적하는 BSE PSU 지수는 지난 1년 동안 100% 이상 급등하여 벤치마크인 BSE 지수의 22% 상승률을 앞지르고 있습니다.

“우리는 많은 PSU 주식의 평가가 기본과 비교했을 때 매우 이상하다고 생각합니다.” Kotak Institutional Equities의 Sanjeev Prasad가 메모에서 말했습니다.

“이러한 회사 중 일부는 현재 시가총액을 정당화하기 위해 비상한 가정과 운영(및 재무)의 엄청난 전환이 필요할 것입니다.”

하지만 인도의 국영 철광석 회사인 NMDC의 한 고위 관계자는 정부가 시장의 반응을 투자자 신뢰의 표시로 보고 있다고 말했습니다.

공무원은 앞으로 정부가 개혁을 통해 수익이 늘어나고 그에 따라 국가 수익도 늘어날 것으로 기대한다고 말했습니다.

두 번째 정부 소식통은 국영 기업이 2024/25년에 4,800억 루피(58억 달러)에 달할 것이라는 이전 추산에 비해 훨씬 높은 배당금을 정부에 지불할 것으로 예상된다고 전했습니다.

하지만 분석가들은 인도가 국영기업의 가치 급등으로 인한 수익을 낼 수 있는 기회를 놓칠 위험이 있다고 말했습니다.

CareEdge Ratings는 지난주 보고서에서 정부가 국유기업의 소수 지분을 매각하는 동시에 51%의 지분을 유지함으로써 현재 시가총액 기준으로 약 11조 5,000억 루피(1,377억 5,000만 달러)를 조달할 수 있다고 밝혔습니다.

CareEdge Ratings의 수석 경제학자 Rajani Sinha는 “선거 시즌이 끝나고 주식 시장이 사상 최고치에 근접하면서 일부 중요한 투자철회 이니셔티브를 추진할 완벽한 기회가 제공되었습니다.”라고 말했습니다.