시장에서 저평가된 대선 경쟁 위험: BlackRock

• BlackRock의 Jean Boivin은 목요일 Bloomberg TV에 투자자들은 논란이 되고 있는 미국 선거를 조심해야 한다고 말했습니다.
• 그는 선거 결과가 지연될 경우 변동성을 예측하는 시장 전략가들의 대열에 합류했습니다.
• 투자자들이 금리 인하 베팅을 재조정함에 따라 채권 시장은 이미 매도세를 보이고 있습니다.

BlackRock Investment Institute의 Jean Boivin 이사는 투자자들이 미국 대선 논란의 위험을 무시하고 있다고 말했습니다. 목요일 BloombergTV.

그는 “우리가 가장 주목해야 할 것은 논쟁의 여지가 있는 선거 시나리오인데, 이는 몇 주 동안 매우 파괴적인 법적 싸움으로 이어질 수 있다”고 말했다.

Boivin은 다음과 같이 덧붙였습니다. “저는 그것이 가격에 있다고 생각하지 않으며, 대응이 필요한 일부 시나리오를 준비하고 싶다면 이것이 시장에 나쁠 수 있는 시나리오 중 하나라고 생각합니다.”

도널드 트럼프(Donald Trump)와 카말라 해리스(Kamala Harris)가 매우 치열한 경쟁을 벌이고 있는 상황에서 가능성은 그리 멀지 않습니다. 최근 격전지 주 여론조사에 따르면 선거까지 2주도 채 남지 않은 상황에서 경쟁이 너무 치열해 결정하기 어려운 것으로 나타났습니다.

일반적으로 그는 11월에 일어날 일에 대해 협상을 시도하는 것을 “말도 안 되는 일”이라고 생각합니다.

그러나 이것이 투자자들의 시도를 막지는 못했습니다. 최근 몇 주 동안 베팅 시장에서 시사하는 바와 같이 공화당 후보가 승리할 것이라는 전망과 함께 소위 “트럼프 거래”가 증가했습니다.

다른 시장 전략가들은 최근 몇 주 동안 선거 분쟁이 시장에 어떤 영향을 미칠지에 대한 Boivin의 우려에 동조했습니다.

Morgan Stanley에 따르면, 지연된 결과는 역사적으로 단기 변동성을 촉발해 왔습니다. 주식 시장 공포 지수라고도 알려진 CBOE 변동성 지수는 2020년 선거 기간 동안 40% 급등했으며 며칠 후 공식적으로 승자가 발표된 후에야 이러한 움직임이 완화되었습니다.

또 다른 예로, 워싱턴에 있는 Stifel의 수석 정치 전략가인 Brian Gardner는 George W. Bush와 Al Gore 사이의 2000년 선거 논쟁 중에 주식 시장이 매도세를 보였다고 지적했습니다. S&P 500은 선거일부터 대법원이 법적 문제를 종결한 12월 13일 사이에 약 5% 하락했습니다.

그러나 Gardner는 이러한 시나리오에서 거시경제적 맥락이 숨겨진 역할을 할 수 있다고 지적합니다. 2000년에는 주식이 닷컴버블의 붕괴를 겪고 있었습니다. 한편, 트럼프의 2020년 대선 논쟁 기간 동안 주식은 상승했는데, 이는 아마도 코로나19 대유행이 끝났다는 조짐 때문일 것입니다.

“투자자들이 알아야 할 주요 시사점은 당시 지배적인 경제 및 시장 상황이 정치적 사건보다는 금융 시장을 더 주도하고 있다는 것입니다.”라고 그는 말했습니다. 그는 화요일에 썼다.

현재로서는 현재 거시경제의 강세로 인해 연준의 금리 인하 경로에 대한 전망이 바뀌면서 채권시장이 급격한 매도세를 보이고 있습니다.