스타트업은 예술이고, 가치 평가는 과학이며, 가격은 둘 다입니다.

“Antiques Roadshow” 에피소드를 보셨나요? 그렇다면 이미 펀딩 라운드의 가격을 올바르게 책정하는 방법을 알고 계실 겁니다.

당신이 혼란스러워하는 걸 알겠습니다. 설명해 드리겠습니다.

장면을 상상해 보세요. 잠재적 판매자가 평가를 위해 빈티지 시계를 가져왔습니다. 그들은 그것을 경매에서 얼마의 가격에 팔아야 하는지에 대한 잘 알려진(그리고 중립적인) 관점을 제공하는 인정받는 전문가에게 가져갑니다.

전문가는 평가 시 다양한 요소를 고려할 것입니다.

미래를 내다보면, 그들은 시계의 희소성을 고려하고, 따라서 시간이 지남에 따라 공급이 감소함에 따라 얼마나 더 많은 프리미엄을 요구할 것인지 고려할 것입니다. 희소성은 가치를 상승시킵니다. 이것을 가치의 성장 또는 미래 수익에 대한 추정치로 간주할 수 있습니다.

현재를 살펴보면, 그들은 시계의 구체적인 역사와 상태를 고려하고, 이러한 요소를 염두에 두고 최근 경매에서 판매된 유사한 시계와 어떻게 비교되는지 고려할 것입니다. 이를 비교를 통한 가치 추정으로 간주할 수 있습니다.

마지막으로 시장을 살펴보면 트렌드를 고려할 것입니다. 시계가 그 순간에 인기 있는 특정 스타일이나 범주를 나타내는가? 그 유형의 시계에 대한 관심이나 주의를 끌 수 있는 최근 이벤트가 있었는가?

이 세 가지 관점에서 전문가는 가능한 한 확신을 가지고 평가를 삼각 측량하려고 합니다. 그 목적은 판매자의 기대치를 알리고 경매가 잘 진행되도록 적절한 시작 입찰가를 결정하는 데 도움이 되는 것입니다.

입찰을 시작하세요

궁극적인 시험은 경매 자체입니다. 여기서 구매자로 가득 찬 방이 시계를 검사하고, 평가에서 암시된 가치를 포함하여, 입찰할지 여부를 판단합니다. 최종 결과에 영향을 미치는 몇 가지 주요 요소가 있습니다.

이런 유형의 시계를 일반적으로 구매하는 사람은 누구일까요? 대체 자산 포트폴리오를 구축하려는 기관 투자자일까요? 다른 시장 주기에 더 큰 영향을 받을 수 있을까요? 아니면 더 분별력 있고 가격에 민감하지만 관심사에 있어서도 더 일관된 개인 수집가일까요?

귀하의 개시 입찰가가 구매자의 기대치와 일치합니까? 경매 브로셔에 제공된 세부 정보를 통해 평가 가치에 대한 좋은 사례를 제시했습니까? 잘 알고 있는 개인 구매자는 가치의 많은 부분을 직감할 수 있지만, 대규모 기관 투자자는 더 많은 교육이 필요할 수 있습니다.

마지막으로, 여러분이 제공하는 특정 시계에 대해, 방에 적절한 구매자가 있습니까? 시계 컬렉션의 일부인 경우, 그 수집가들이 있습니까? 인기 있는 스타일을 나타내는 경우, 관심을 끌 만큼 널리 알려졌습니까? 이상적으로는 입찰이 가격을 올리도록 보장하기 위해 여러 관심 당사자가 필요합니다.

그래서 망치가 내려옵니다. 입찰은 마감되었습니다. 시계는 팔렸습니다. 평가가 있었고, 이제 가격이 있습니다.

스타트업 자금 조달

아마 이미 짐작하셨겠지만, 이것은 한 가지 중요한 교훈을 담고 있는 스타트업 자금 조달에 대한 우화입니다.

많은 투자자는 입찰만이 중요하다고 말할 것입니다. 시장이 조건을 결정하도록 내버려 두어야 한다고 말할 것입니다. 이는 투자자를 대신하여 많은 정교함과 시장에서 많은 효율성을 가정하는 지나친 단순화입니다. 이는 투자자에게 매력적인 아이디어이지만 현실적이지 않습니다.

이러한 가정에서는 창업자가 투자자들의 지지를 확보하기 위해 견고한 자금 조달 프로세스를 운영하는 데 투입해야 하는 작업, 즉 일관된 투자 유치 계획 수립, 투자 기회 마케팅, 청중 교육 등의 작업을 무시합니다.

평가는 합리적이고 객관적이지만 이론적입니다. 가격은 주관적이고 불투명하지만 절대적입니다. 올바르게 평가해야 합니다.

Crunchbase News의 객원 작가인 댄 그레이(Dan Gray)는 스타트업 가치 평가 플랫폼인 Equidam의 인사이트 책임자이자 Social Impact Capital의 벤처 파트너입니다.

일러스트: Dom Guzman