분홍색 조류가 라틴 아메리카를 잠식하다

작가는 록펠러 인터내셔널의 회장이다. 그의 최근 저서는 ‘자본주의에 무엇이 잘못됐나?‘

대부분의 신흥 지역은 향후 더 빠른 경제 성장을 이룰 준비가 되어 있는 반면, 라틴 아메리카는 실망스러울 정도로 뒤쳐져 있습니다. 소득은 정체되고, 부자와 가난한 이민자들은 북부로 피난처를 떠나고 있으며, 투자자들은 부분적으로 정치적 기능 장애의 새로운 원인으로 인해 도망치고 있습니다. 처음으로 이 지역의 5개 주요 시장이 포퓰리즘 좌파의 지배를 받게 되었습니다. 이 “핑크 타이드”에 휩싸인 라틴 아메리카는 올해 모든 지역 중 최악의 주식 시장 수익률을 기록했습니다.

1인당 GDP가 단지 10분의 1%만 증가하는 또 다른 “잃어버린 10년”에 갇힌 라틴 아메리카는 아시아와 동유럽의 신흥 국가들, 그리고 선진국들보다 뒤쳐지고 있습니다. 멕시코, 브라질, 콜롬비아, 칠레, 페루 등 핑크타이드 국가의 소득은 평균 미국의 4분의 1 수준이며 지난 10년, 50년, 심지어 150년 동안 기반을 확보하지 못했습니다.

라틴아메리카는 주요 수출품인 석유, 구리 등 원자재의 국제 가격에 따라 등락하는 경향이 있습니다. 장기적으로 원자재 가격(인플레이션을 감안한)은 안정적으로 유지되었으며, 이는 이 지역이 중산층 수준에서 여전히 비활성 상태인 이유를 설명합니다. 그러나 이번 10년은 원자재 가격 상승에도 불구하고 침체가 지속되면서 정상적인 패턴을 거스르고 있습니다.

이런 기회낭비의 주범은 바로 핑크타이드(Pink Tide)이다. 2018년 멕시코에서 안드레스 마누엘 로페스 오브라도르가 승리하면서 좌파 정당들이 집권했고, 지난해 초 루이스 이나시우 룰라 다 실바가 브라질로 복귀하면서 정점에 이르렀다. 팬데믹 기간과 이후에 많은 신흥 지역의 지출이 상대적으로 완화되었습니다. 그러나 라틴 아메리카는 세계은행(World Bank) 경제학자 윌리엄 멀로니(William Maloney)가 최근 “어떤 수단을 통해서든 성장을 자극하라는 압력”이라고 말한 것에 굴복하고 있습니다.

적자는 대부분의 다른 지역보다 라틴아메리카에서 더 많이 증가했습니다. 멕시코에서는 1980년대 이후 최고치인 5% 이상으로 상승했습니다. 적자 증가로 인해 인플레이션과의 싸움이 복잡해지고 중앙은행이 더 오랫동안 금리를 높게 유지하게 되면서 성장이 둔화되고 있습니다.

동시에 국가 개입도 만연하다. 멕시코의 사법 개혁, 칠레의 헌법 개혁, 브라질의 국영 기업에 대한 대통령의 간섭 등의 불규칙한 시도는 불확실성을 증가시키고 국제 투자자들을 겁나게 하고 있습니다.

기회를 놓친 것은 아마도 높은 유가뿐만 아니라 많은 경제적 바람이 유리한 멕시코에서 가장 분명하게 나타날 것입니다. 옆 나라의 강력한 미국 경제와 중국 이외의 지역 생산의 “밀접함”이 멕시코를 부양할 것입니다. 하지만 거기 있습니다.

로페스 오브라도르(López Obrador)와 현재 그의 후임자인 클라우디아 셰인바움(Claudia Sheinbaum) 정부는 석유 산업의 민영화를 중단하고 지출 우선 순위를 투자에서 사회 복지로 옮겼으며 최저 임금을 인플레이션을 감안하여 145% 인상하여 멕시코의 경쟁력을 약화시켰습니다. 1인당 GDP 성장률은 실망스러운 수준에서 0으로 떨어졌습니다.

농업 부문의 호황에 힘입어 브라질은 다른 핑크타이드 국가보다 빠르게 성장하고 있지만 전망도 어둡습니다. 예산 안정화를 약속한 룰라는 주택 구입자, 자녀가 있는 가족, 채무자 등을 위한 지원을 통해 2000년대 대통령으로서 도입한 사회 프로그램을 부활시켰습니다. 룰라 씨는 매일 새로운 기부를 요구하고 있는 것으로 보이지만 적자 규모는 GDP의 10%에 육박해 브라질이 언제까지 빚을 갚을 수 있을지 의문이 든다.

라틴 아메리카는 효과적인 개혁에 착수하기 전에 훨씬 더 심각한 위기에 직면해야 할 수도 있습니다. 아르헨티나는 무엇보다도 선두에 설 수 있다. 작년에 미국은 같은 지역의 다른 국가들에 비해 더 심화된 쇠퇴 단계에 있었습니다. 정체되었을 뿐만 아니라 100년 전보다 미국에 비해 훨씬 더 가난했습니다. 이에 싫증이 난 아르헨티나인들은 급진적인 변화에 투표했고, 이를 “무정부 자본주의” 대통령 하비에르 밀레이가 받아들였습니다.

마일레이는 관료제와 보조금을 삭감하고, 공무원을 해고하고, 만성 적자를 흑자로 전환하고, 가격과 임대료 통제를 해제하는 등 핑크파에 대응하는 개혁을 추진했습니다. 월별 인플레이션은 26%에서 4% 미만으로 떨어졌으며 투자자들은 이에 주목했습니다. 지난 12월 Milei가 취임한 이후 아르헨티나 주식 시장은 호황을 누리며 앞으로 더 나은 날을 기대하고 있습니다.

향후 5년 동안의 합의된 GDP 전망에서 아르헨티나는 라틴 아메리카에서 뒤에서부터 선두에 랭크되어 있습니다. 비록 이 지역이 세계에서 여전히 성장이 느린 지역임에도 말이죠. 만약 그 시나리오가 실현된다면 아르헨티나는 이웃 나라들의 롤 모델이 되어 보라색(마일레이의 파티 컬러)을 새로운 핑크색으로 바꿀 수 있을 것이다. 그때까지 라틴아메리카는 통치하지 않는 방법에 대한 사례 연구로 남을 것입니다.