말레이시아, 외국인 투자자 복귀로 빛나다, 동료들은 넘어지다

싱가포르: 말레이시아는 동남아시아의 안식처로 빠르게 부상하고 있으며, 외국인 투자자들은 오랫동안 간과되었던 시장으로 돌아오고 있습니다. 성장 개선, 안정적인 정부, 통화 상승이 합쳐지면서 정치적 변화에 시달리는 다른 나라들과 차별화를 이루고 있습니다.

외국인들은 올해 말레이시아 부채와 주식에 꾸준히 더 많은 돈을 쏟아부었습니다. 7월, 태국과 인도네시아에서 정치적 문제가 싹트면서, 그들은 말레이시아 부채 시장에 17억 5천만 달러를 쏟아부었습니다. 이는 1년 만에 가장 높은 수치입니다.

쿠알라룸푸르의 주식 시장은 10년 만에 가장 강력한 연간 실적을 기대하고 있습니다.

분석가들은 링깃이 이러한 성과의 중심이었으며, 2024년 현재까지 아시아에서 가장 성과가 좋은 통화인 링깃은 연방준비제도가 금리를 인하하기 시작하면서 말레이시아 국채의 매력이 높아지면서 더 나은 성과를 거둘 것으로 예상합니다.

T. Rowe Price의 역동적 신흥 시장 채권 전략 포트폴리오 매니저인 레너드 콴은 “통화에 대한 상당히 놀라운 아웃퍼포먼스였습니다.”라고 말했습니다. “저는 대부분의 수익이 채권 쪽이 아니라 통화에서 나왔다고 생각합니다.”

말레이시아의 회복 스토리는 2분기에 18개월 만에 가장 빠른 속도로 경제가 성장했고, 안와르 이브라힘이 수년간의 격동을 거쳐 2022년에 총리가 된 이후 안정적인 정치 환경 덕분에 뒷받침되었습니다.

태국의 정치적 혼란과 인도네시아의 새 정부에 대한 우려로 투자자들이 불안해하는 가운데, 이 지역에서 말레이시아의 경쟁국들이 상대적으로 저조한 성과를 보인 것도 영향을 미쳤습니다.

중앙은행 데이터에 따르면 외국인은 현재 말레이시아 발행 채권의 20%를 소유하고 있습니다.

링깃은 목요일에 달러화 대비 18개월 만에 최고치를 기록하며 올해 상승률이 5%를 넘었습니다. 이는 26년 만에 최저치에 근접했던 올해 초와는 큰 차이가 있습니다.

State Street Global Markets의 선임 멀티 에셋 전략가인 벤 루크는 최근 몇 주 동안 엔화 강세로 인해 링깃이 혜택을 입었다고 말했습니다. 투자자들이 인기 있는 캐리 트레이드를 정리하고 “보유량이 적고 가치가 낮은” 통화로 전환했기 때문입니다.

주가 벤치마크인 KLCI는 AI 기반 데이터 센터 붐에 힘입어 올해 12% 이상 상승했으며, MSCI 동남아시아 지수의 6% 상승률을 앞지르고 있습니다.

M&G Investments의 아시아 주식 포트폴리오 매니저인 Vikas Pershad는 건설, 전력 및 인프라의 두드러진 부문은 “투자자들에게 다른 지역에서 지배적인 기술 및 소비자 기업을 넘어설 수 있는 기회”를 제공한다고 말했습니다.

“이러한 다각화 잠재력은 말레이시아를 매력적인 투자 목적지로 만드는 핵심 요소 중 하나입니다.”

올해 전 세계적으로 주식형 펀드 모금이 침체된 반면, 말레이시아에서는 붐을 이루고 있으며, 최대 미니마켓 체인 소매업체인 99 Speed ​​Mart Retail Holdings는 다음 달에 5억 900만 달러의 데뷔를 목표로 하고 있습니다.

미국과 지역 경제가 금리를 인하하는 반면, 말레이시아 중앙은행은 강력한 성장세 속에서 금리를 유지함에 따라 말레이시아의 매력이 더욱 커질 것으로 보입니다.

그렇게 되면 링깃이 지원되고 말레이시아 국채가 매력적으로 보일 가능성이 큽니다. 달러 10년 수익률은 불과 3개월 전만 해도 말레이시아 국채보다 60베이시스포인트 높았지만, 지금은 수렴했습니다.