선거 이후에 ​​IPO가 늘어날까?

최근 기술 기업 IPO 시장은 매우 침체되어, 많은 사람이 상황을 반전시킬 촉매제를 기대하고 있습니다.

그래서 우리는 궁금해졌습니다. 선거 주기가 2025년 미국 IPO 시장 회복에 좋은 징조가 될 수 있을까요? 결국 시장은 높은 불확실성을 싫어합니다. 이로 인해 IPO 이전 파이프라인에 있는 사람들은 대선 연도에 데뷔하는 것을 두려워할 수 있습니다.

아마도 내년에 그 불확실성이 사라지면, 아직 비공개 기업으로 남아 있던 거대한 유니콘 기업들이 바쁘게 상장하는 모습을 볼 수 있을 겁니다.

이 가설을 검증하기 위해, 우리는 2000년부터 현재까지의 Crunchbase 데이터를 사용하여 지난 선거 후 몇 년이 NYSE와 Nasdaq에서 공모가 급증한 시기와 일치했는지 확인했습니다.

보통은 그렇지만 항상 그런 것은 아닙니다

결과는? 보통은 그렇지만 항상은 아닙니다.

지난 4년 동안 대선에서 IPO 활동은 다음 해에 증가했습니다. 증가는 두 명의 민주당 대통령인 버락 오바마(2선)와 조 바이든, 그리고 한 명의 공화당 대통령인 도널드 트럼프의 당선에 따른 것입니다.

전반적으로 IPO 거래량은 지난 6년 중 4년 동안 선거 후 증가했습니다. 증가하지 않은 두 번(2001년과 2005년)은 공화당원인 조지 W. 부시 대통령의 당선과 재선 이후였습니다.

시장 주기도 중요합니다

물론, 기술 IPO가 상승하거나 하락하는 이유를 파악하려면 더 광범위한 시장 주기도 살펴봐야 합니다.

예를 들어, 가장 많은 신규 주식이 나온 해는 2021년이었습니다. 당시 퍼블릭 테크 기업 평가와 벤처 투자가 모두 사상 최고치를 기록했습니다. 시장은 이미 2020년 선거 연도에 뜨거워졌고, 그 기세는 몇 분기 더 강화되었습니다.

마찬가지로 2001년은 우리 샘플에서 IPO 활동이 가장 느린 해였습니다. 이는 2000년 3월에 정점을 찍은 후 기술 가치가 폭락하면서 닷컴 버블이 붕괴된 시기와 일치했기 때문이라고 가정하는 것이 안전합니다.

그러나 2024년 IPO 속도를 살펴보면, 더 광범위한 시장 실적은 활동이 왜 감소했는지 실제로 설명하지 못합니다. 올해 지금까지 미국 벤처 지원 기업은 32개에 불과합니다. 이는 2024년이 수년 만에 가장 느린 IPO 시장 중 하나가 될 것임을 의미합니다.

하지만 전반적으로 기술 주식은 올해 저조한 실적을 기록하지는 않았지만, 일부 저조한 실적이 있었습니다. 그리고 가장 주목을 받는 벤처 자금 조달 유니콘인 Reddit과 Astera는 최근 시가총액이 각각 100억 달러와 70억 달러에 달했는데, 그다지 초라해 보이지는 않습니다.

예측: IPO는 2025년에 증가할 것입니다

아마도 그것은 희망적 사고일 것입니다. 하지만 수십 년 동안 기술 IPO를 따라온 우리에게는, 늦은 단계의 스타트업 파이프라인에 억눌린 잠재력이 비정상적으로 많이 집중되어 있는 듯합니다. 그저 무언가가 공개 시장으로 몰려들기만을 기다리고 있는 것입니다.

2024년에 그 러시가 올 가능성은 낮아 보인다. 첫째, 유명 스타트업이 큰 데뷔 계획을 비밀로 유지하기 어렵고, 만약 IPO 신청이 있었다면 임박했다는 소문을 들었을 가능성이 크다. 선거 연도의 불확실성도 한 요인일 가능성이 높으며, IPO 전 기업들이 몇 달 더 신청을 미룰 인센티브를 제공한다.

따라서 2025년이 주요 IPO가 활성화될 수 있는 가장 가까운 해로 보입니다.

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일러스트: Dom Guzman