M&A 반등부터 국방 기술 붐까지 2025년에 우리가 주목하고 있는 기술 및 스타트업의 5가지 동향

내년에 M&A 시장이 회복되고 IPO 파이프라인도 활성화될까요?

그리고 2024년에 미국에서만 수만 명의 근로자가 일자리를 잃는 기술 고용 시장은 어떻습니까?

매년 우리는 내년 스타트업 세계에 대한 몇 가지 예측을 제공합니다. 때로는 우리가 옳을 때도 있습니다. 작년에 IPO가 2024년에 다시 열리지 않을 것이라고 정확하게 예측했을 때처럼요. 때로는 틀렸을 때도 있습니다. 작년에는 AI 열풍이 식을 것으로 예상했을 때도 마찬가지였습니다(웃음).

따라서, 여기에 우리가 새해에 주목하고 있는 5가지 주요 트렌드가 있습니다.

M&A 반등?

연방 정부의 행정부 변화가 많은 사람들이 과도하게 규제된다고 믿는 느린 M&A 환경을 촉발할 것이라는 낙관론이 많습니다.

Crunchbase 데이터에 따르면 VC가 지원하는 스타트업과 관련된 M&A 거래는 지난 몇 년 동안 둔화되었으며 이는 VC가 LP에 수익을 제공하여 새로운 자금을 조달하는 능력에 큰 영향을 미쳤습니다.

많은 VC들은 Amazon이 제안한 14억 달러 규모의 iRobot 인수와 같은 수년간의 지나친 규제 환경으로 인해 거래가 무산된 후 연방거래위원회(Federal Trade Commission)와 미국 법무부의 변화가 M&A 활동을 활성화할 것으로 기대하고 있습니다.

리뷰에 묶인 대규모 거래가 헤드라인을 장식하는 반면, 다른 소규모의 비밀 거래는 더 비싸지고 돈과 번거로움을 겪을 가치가 없다고 간주되어 실현되지 못했습니다.

그러나 규제 기관의 변화는 불가피한 반면, 경제와 새 정부가 기술과 M&A 모두에 얼마나 우호적인지에 대한 우려는 여전히 남아 있습니다.

도널드 트럼프 대통령 당선인이 약속한 관세 인상은 인플레이션율을 다시 급등시켜 금리를 상승시킬 수 있습니다. 또한 트럼프는 규제 완화에 대해 이야기했지만 Big Tech가 보유한 힘에 대해서도 비판적이었습니다. 거대 기술 기업에 대한 빈번한 비판자인 게일 슬레이터(Gail Slater)를 법무부의 독점금지 노력을 이끌도록 지명한 것은 실리콘밸리에서 잠시 중단을 야기했을 가능성이 높습니다.

그럼에도 불구하고 많은 사람들은 M&A 시장이 회복되고 IPO 파이프라인도 개선되어 과거 투자에서 나온 유동성이 자유롭게 흐를 것이라고 기대하고 있습니다.

— 크리스 메팅코

2025년은 IPO가 복귀하는 해인가?

2024년에 신기술 상장이 부진했던 한 해를 보낸 후, 2025년에는 IPO 시장이 회복될 것이라는 기대가 있습니다. 1년 전에는 전망이 낙관적이지 않았습니다. 무엇이 바뀌었나요?

“시장에 대한 신뢰가 크다고 생각해요. 주식시장은 사상 최고치로 거래되고 있다”고 법률자문회사 Fenwick & West의 Ran Ben-Tzur가 말했다. 그리고 “성장에 초점을 맞추는 방향으로 돌아가고 있는데, 이는 분명히 기술 분야에 좋은 일입니다.”

현재 두 개의 유명 회사가 제출했습니다. 스웨덴에 본사를 두고 증권거래위원회에 비밀리에 제출한 지금 구매 후 지불 서비스 제공업체인 Klarna와 9월에 제출한 AI 칩 회사인 Cerebras Systems가 있습니다.

Index Ventures의 파트너인 Nina Achadjian은 이메일을 통해 “기업들이 2025년에 핀테크, 사이버, AI, SaaS 등 여러 분야에 걸쳐 공개 시장을 테스트하기 시작해야 합니다”라고 말했습니다.

2024년 초기 모멘텀을 보더니 점차 줄어들었다는 Ben-Tzur는 “연초부터 모멘텀을 보기 시작하고, 해가 갈수록 가속도가 붙을 것”이라고 예측했습니다.

— 진 티어

AI와 블록체인은 큰돈이 될 수 있다

AI 자금 조달은 엄청난 속도를 이어가고 있습니다. 지난달 글로벌 벤처 자금 280억 달러 중 절반 이상이 AI 분야 기업에 지원됐고, 로봇공학부터 마케팅, 헬스케어까지 모든 분야의 AI 기업이 자금을 조달했다.

xAI 및 Anthropic과 같은 모델을 구축하는 생성적 AI 회사는 겉보기에 겉보기에 대규모 라운드를 원하는 대로 올리는 반면, 많은 애플리케이션과 에이전트 AI도 여전히 큰 라운드를 올리는 데 거의 문제가 없는 것 같습니다.

지난 달, 의료, 소매 및 금융 서비스의 워크플로를 위한 빠른 시작 AI 애플리케이션 및 에이전트를 개발하는 샌프란시스코 소재 Writer는 기업 중심 생성 AI 플랫폼의 가치를 19억 달러로 평가한 2억 달러 규모의 시리즈 C를 확보했습니다.

그러나 일부에서는 기술의 새로운 큰 요소인 AI와 마지막 큰 요소인 Web3의 교차점을 찾고 있습니다.

더 구체적으로, 특히 AI 에이전트를 만드는 수많은 스타트업에서 블록체인이 AI 경제 발전에 어떤 역할을 할 수 있을까요? 일부 투자자들은 둘 사이의 상당한 잠재력을 보고 있습니다. 특히 암호화폐 가격의 폭발적인 상승으로 인해 블록체인과 Web3가 사람들의 의식 속으로 다시 떠오르고 있기 때문입니다.

보안이 이미 내장되어 있기 때문에 AI 에이전트가 블록체인에서 훨씬 더 빠르게 작업할 수 있습니다. 이는 현재 Web 2.0 플랫폼처럼 나중에 추가된 것이 아닙니다. 효율성은 AI를 더욱 역동적으로 만들 수 있으며, 기업에게는 더욱 사용자 친화적이고 저렴해질 수 있습니다.

블록체인과 AI의 교차점은 아직 초기 단계이지만 확실히 지켜봐야 할 부분입니다.

— 크리스 메팅코

화이트칼라 불황은 지속될 것이다

2021년 유니콘 붐이 최고조에 달했을 때, 막대한 자금을 지원받은 스타트업들이 채용에 난리를 쳤습니다. 이를 통해 숙련된 근로자는 프로그래밍에서 마케팅, 프로젝트 관리에 이르기까지 고임금 직업과 어느 정도 경력 이동성을 누릴 수 있었습니다.

물론 지속되지는 않았습니다. 2022년부터 상황이 악화되어 일회성 고공행진자들이 직원을 해고하고 여전히 고용된 사람들이 계속 머물기를 선택하는 경우가 늘었습니다. 현재 우리가 사이클의 어느 지점에 있는지 가늠하기는 다소 어렵지만, 일화적으로나 언론 보도에 따르면 성숙한 기술 회사나 자금 지원을 받는 스타트업에 보수가 좋은 일자리를 구하는 것이 평소보다 더 어려워 보입니다.

2025년에는 한때 기술 채용이 뜨거웠던 수많은 분야에서 채용 시장이 여전히 어려울 것으로 예상됩니다. 특히, 성숙한 스타트업과 공기업은 비용 상승을 경계하고 많은 사람들이 한때 추구했던 문샷 노력을 피할 것입니다.

자금과 채용이 여전히 높은 생성 AI는 예외라고 주장할 수 있습니다. 그러나 반론은 이들이 다른 사무직 산업에서 인간 노동을 대체하는 데 가장 적합한 기술을 개발하는 회사라는 것입니다. 따라서 그들에게 좋은 것이 나머지 직업적인 측면에서는 우리에게는 좋지 않을 수도 있습니다.

—조안나 글라스너

우주 및 국방 기술이 호황을 누리게 될 것입니다.

실리콘 밸리가 군사 기술 개발에 대해 까다롭게 굴던 시대는 이제 확실히 끝났습니다.

Crunchbase 데이터에 따르면 11월 중순 현재 군사, 국가 안보, 법 집행 부문으로 정의된 방위 기술 스타트업은 이미 85회에 걸쳐 거의 30억 달러를 모금했습니다. 이는 2022년 전체에서 해당 스타트업이 모금한 26억 달러를 제치고 해당 분야 벤처 투자에 대한 새로운 기록을 의미합니다.

기술 산업이 국방 기술에 대해 새로운 아늑함을 느끼는 데에는 여러 가지 요인이 작용합니다. 우크라이나에서 중동으로 분쟁이 확산됨에 따라 정부는 최첨단 AI 기술을 무기 및 방어 시스템에 통합하기 위해 안간힘을 쓰고 있습니다. 미국과 중국의 긴장은 차기 트럼프 행정부 하에서도 계속 가열될 가능성이 크며, 특히 대만에 대한 중국의 야망과 관련해 더욱 그렇습니다.

또한 백악관과 SpaceX CEO Elon Musk와 같은 동맹국의 강력한 지지를 받을 가능성이 있는 분야인 국방 기술, 항공우주 및 산업 기술 간에는 중복되는 부분이 많습니다.

미 국방부의 2025년 예산 요청액은 8,500억 달러에 달하며 무인 시스템과 AI에 대한 대규모 할당이 포함됩니다. 우크라이나-러시아 분쟁으로 인해 유럽은 또한 새로운 AI 기반 스마트 무기, 더욱 발전된 드론, 향상된 레이더 기술을 포함한 국방 기술 연구에 수십억 달러를 지출하고 있습니다.

2025년에는 정부 지출과 실리콘밸리와 DC 간의 우호적인 관계에 힘입어 국방 기술에 대한 벤처 투자가 계속 증가할 것으로 예측합니다.

— 마를리즈 반 롬버그

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일러스트: 돔 구즈만